袁岳在很多場合說過：投資就要投看不懂的項目。

因?yàn)檫@太不符合我們的常識了，所以很多人都把它當(dāng)作一句玩笑。但你如果真的把它當(dāng)成耳邊風(fēng)，你可能就失去了更有潛在價值的投資機(jī)會。

我們知道創(chuàng)業(yè)成功一定是以下三個邏輯一致的結(jié)果。

“商業(yè)邏輯”是指客觀存在的商業(yè)機(jī)會，它往往超出我們的認(rèn)知。商業(yè)邏輯是不依賴于主觀意志的客觀存在，它不是被我們創(chuàng)造出來的，我們只能不斷去探索，擴(kuò)大我們對它的認(rèn)知。

“敘事邏輯”是指創(chuàng)始人表述的，同時也符合投資人認(rèn)知的“商業(yè)機(jī)會”。它只是創(chuàng)始人和投資人都認(rèn)為存在，但其實(shí)不一定是真實(shí)會有的機(jī)會。

“執(zhí)行邏輯”是指創(chuàng)業(yè)者的能力（包括資源動員）范圍。

交集1，三個邏輯能匹配，創(chuàng)業(yè)項目自然能獲得成功。

交集2，創(chuàng)始人和投資人都相信這是機(jī)會，而且創(chuàng)始人也有能力執(zhí)行，可惜創(chuàng)始人和投資人都誤解了天意，或是時機(jī)不對，總之是個運(yùn)氣不佳的項目。

交集3，創(chuàng)始人獲得了投資人的信任，而且這確實(shí)是客觀存在的商業(yè)機(jī)會，但創(chuàng)始人沒有能力完成，這是個創(chuàng)始人誤得，投資人被忽悠的項目。

交集4，這事實(shí)上是一個商業(yè)機(jī)會，但這超出了投資人的認(rèn)知，創(chuàng)始人盡管有能力執(zhí)行，可惜說服不了投資人，這是一個讓創(chuàng)始人覺得懷才不遇，而投資人錯失機(jī)會的項目。

再深入分析一下我們可以看到，除了交集2和3都是投資人的傷心處之外，交集1落在我們已有的認(rèn)知范圍內(nèi)，很容易被哄搶，賽道擁擠，投資成本可能會被提高，最后的投資價值實(shí)際也許并不高；所以沒被廣泛認(rèn)可的交集4，反而可能是更有潛在價值的項目。

我們再回過來來翻譯一下袁岳這句“投資就要投看不懂的項目”的意思：更有價值的投資機(jī)會，應(yīng)該在現(xiàn)在還看不懂的項目中去找。

不過，有些創(chuàng)業(yè)者的項目沒被我們接受時會覺得委屈，他們會認(rèn)為自己就是交集4的項目，只是表達(dá)方法不夠好，所以不被我們理解。

我們的否決究竟是合理判斷還是因?yàn)檎J(rèn)知不夠？

簡單判別的依據(jù)是，如果在我們的認(rèn)知圓（“敘事邏輯”）內(nèi)被認(rèn)為是行不通的項目，那當(dāng)然就應(yīng)該屬于合理否決；但如果創(chuàng)始人告知我們的邏輯在我們的認(rèn)知范圍之外，那就值得我們?nèi)ニ妓饕幌?，會不會是落在交?的項目呢？

所以不帶偏見地認(rèn)真傾聽創(chuàng)始人的想法很重要。

事實(shí)上與優(yōu)秀的創(chuàng)始人談話往往使人興奮與愉悅，就是因?yàn)檫@些有思想的創(chuàng)業(yè)者總能觸發(fā)我們的思維，從而拓寬我們的認(rèn)知邊界，讓我們認(rèn)識到自己的不足。

不斷的學(xué)習(xí)，不停頓地擴(kuò)大我們的認(rèn)知范圍，這才應(yīng)該是袁岳的本意。