1、證券行業(yè)市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨

所謂市場(chǎng)化就是用價(jià)格機(jī)制來(lái)達(dá)到一種均衡，包括客戶(hù)服務(wù)和業(yè)務(wù)開(kāi)展、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制、人力資源的發(fā)展都必須要尊重市場(chǎng)。市場(chǎng)本身內(nèi)在的邏輯是供求關(guān)系，市場(chǎng)是靠?jī)r(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)均衡的。一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，內(nèi)在的邏輯也要尊重市場(chǎng)規(guī)律，既要尊重證券市場(chǎng)的規(guī)律，也要尊重企業(yè)發(fā)展的規(guī)律，更要尊重人才市場(chǎng)的規(guī)律。市場(chǎng)化對(duì)人的壓力是內(nèi)生性的，不同于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下的被動(dòng)式地響應(yīng)，也不同于機(jī)關(guān)和行政事業(yè)單位的按部就班的模式。市場(chǎng)化的環(huán)境要求證券公司內(nèi)部的干部員工必須具備市場(chǎng)化思維，不具備市場(chǎng)化思維的人最后一定會(huì)被市場(chǎng)淘汰，不具備市場(chǎng)化思維的證券公司也一定會(huì)被市場(chǎng)淘汰。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型使得未來(lái)5-10年能夠成為優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)一定是市場(chǎng)化的企業(yè)，不再是過(guò)去三十年要素成本優(yōu)勢(shì)造就的國(guó)有企業(yè)。資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革也會(huì)迫使證券公司更加市場(chǎng)化。只有市場(chǎng)化的證券公司才有可能服務(wù)好市場(chǎng)化的企業(yè)。如果證券公司自身的治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題不能得到很好的解決，就無(wú)法最大限度地釋放證券公司管理層的積極性，就無(wú)法確保本土的國(guó)有證券公司在和國(guó)外市場(chǎng)化的投資銀行比拼中贏得市場(chǎng)；如果國(guó)有證券公司的激勵(lì)約束機(jī)制不市場(chǎng)化，就無(wú)法培養(yǎng)一支適應(yīng)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的人才隊(duì)伍，也就遑論市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)所需的專(zhuān)業(yè)化能力；如果證券公司的運(yùn)營(yíng)機(jī)制不市場(chǎng)化，就不可能跟上資本市場(chǎng)的各種創(chuàng)新步伐，就無(wú)法整合內(nèi)部資源，無(wú)法提高金融服務(wù)的效率，也就無(wú)法體現(xiàn)證券公司作為市場(chǎng)組織主體的職能。

目前，國(guó)內(nèi)一些優(yōu)秀的證券公司內(nèi)部已經(jīng)開(kāi)始按照市場(chǎng)化的原則健全激勵(lì)機(jī)制，對(duì)公司高管和投行團(tuán)隊(duì)等設(shè)計(jì)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制；有的證券公司開(kāi)始以市場(chǎng)化的手段收購(gòu)其他證券公司；不少證券公司開(kāi)始用市場(chǎng)化的薪酬從其他證券公司引進(jìn)保薦代表人和新財(cái)富最佳分析師等。這些都是市場(chǎng)化行為的體現(xiàn)，并且市場(chǎng)化的機(jī)制已為一些證券公司帶來(lái)了高速的增長(zhǎng)。證券行業(yè)自身能不能市場(chǎng)化不能只是從證券行業(yè)和其他行業(yè)的比較中進(jìn)行考量，而應(yīng)該去和海外投資銀行的市場(chǎng)化進(jìn)行比較，因?yàn)槲磥?lái)一體化的全球金融市場(chǎng)上，跨國(guó)投行不會(huì)因?yàn)槟闶侵袊?guó)本土證券公司而放松競(jìng)爭(zhēng)的。

2、證券行業(yè)專(zhuān)業(yè)化是市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)所迫

專(zhuān)業(yè)化是和市場(chǎng)化一脈相承的，是證券行業(yè)未來(lái)實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的主要途徑。隨著行業(yè)市場(chǎng)化的趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，證券公司將步入專(zhuān)業(yè)化的軌道。證券公司的專(zhuān)業(yè)化將主要體現(xiàn)在專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力和專(zhuān)業(yè)化人才兩個(gè)方面。國(guó)內(nèi)證券公司的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)能力主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面的能力是基于證券公司所掌握的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和市場(chǎng)資源，對(duì)市場(chǎng)上的各種證券和自身創(chuàng)造的證券產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)化定價(jià)，幫助客戶(hù)去投資、去理財(cái)、去管理風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增長(zhǎng)；另一方面，也是基于所掌握的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和市場(chǎng)資源，根據(jù)客戶(hù)需求創(chuàng)造各種金融產(chǎn)品，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)以資本為紐帶的資產(chǎn)重組、兼并收購(gòu)、私募融資等交易，幫助滿(mǎn)足客戶(hù)財(cái)富管理的需求，為客戶(hù)提供全方位的綜合金融服務(wù)。

所謂專(zhuān)業(yè)化的人才應(yīng)當(dāng)具備從事金融行業(yè)的具體工作所必備的經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、法律和管理等方面的知識(shí)結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備敏感把握證券市場(chǎng)內(nèi)外部條件變化并時(shí)刻結(jié)合自身工作主動(dòng)調(diào)整的專(zhuān)業(yè)能力，應(yīng)當(dāng)具備誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的操守，應(yīng)當(dāng)具備公平公正、以客為先的人性化溝通能力。無(wú)論是直接面對(duì)零售客戶(hù)的投資顧問(wèn)隊(duì)伍，或者直接面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的研究銷(xiāo)售隊(duì)伍，或者直接面對(duì)企業(yè)客戶(hù)的投資銀行家，還是直接從事市場(chǎng)交易的投資經(jīng)理，都是在和同行的競(jìng)爭(zhēng)中體現(xiàn)他的價(jià)值的，這種價(jià)值必須基于專(zhuān)業(yè)，這種專(zhuān)業(yè)的精神恰恰是目前行業(yè)所欠缺的。

整個(gè)證券行業(yè)的專(zhuān)業(yè)化需要全方位的配套政策，包括證券從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)化管理，包括證券發(fā)行、上市、交易等規(guī)則的完善，包括全市場(chǎng)投資理念的健康成熟，也需要上市公司、監(jiān)管部門(mén)、機(jī)構(gòu)投資者和行業(yè)協(xié)會(huì)、媒體、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)參與主體的共同努力。整個(gè)行業(yè)的專(zhuān)業(yè)化能力將體現(xiàn)在中國(guó)資本市場(chǎng)的總體融資效率，體現(xiàn)在投資的回報(bào)率，體現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)從資本市場(chǎng)中所獲得的資源和其他幫助。整個(gè)行業(yè)的專(zhuān)業(yè)化能力需要證券公司能有所擔(dān)當(dāng)，不斷加強(qiáng)投資者教育，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者、上市公司的專(zhuān)業(yè)精神培養(yǎng)，發(fā)揚(yáng)創(chuàng)新精神，創(chuàng)新推動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展。

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