1、證券行業(yè)市場化是大勢所趨

所謂市場化就是用價(jià)格機(jī)制來達(dá)到一種均衡，包括客戶服務(wù)和業(yè)務(wù)開展、內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制、人力資源的發(fā)展都必須要尊重市場。市場本身內(nèi)在的邏輯是供求關(guān)系，市場是靠價(jià)格來實(shí)現(xiàn)均衡的。一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，內(nèi)在的邏輯也要尊重市場規(guī)律，既要尊重證券市場的規(guī)律，也要尊重企業(yè)發(fā)展的規(guī)律，更要尊重人才市場的規(guī)律。市場化對人的壓力是內(nèi)生性的，不同于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下的被動(dòng)式地響應(yīng)，也不同于機(jī)關(guān)和行政事業(yè)單位的按部就班的模式。市場化的環(huán)境要求證券公司內(nèi)部的干部員工必須具備市場化思維，不具備市場化思維的人最后一定會被市場淘汰，不具備市場化思維的證券公司也一定會被市場淘汰。

中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型使得未來5-10年能夠成為優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)一定是市場化的企業(yè)，不再是過去三十年要素成本優(yōu)勢造就的國有企業(yè)。資本市場的市場化改革也會迫使證券公司更加市場化。只有市場化的證券公司才有可能服務(wù)好市場化的企業(yè)。如果證券公司自身的治理結(jié)構(gòu)問題不能得到很好的解決，就無法最大限度地釋放證券公司管理層的積極性，就無法確保本土的國有證券公司在和國外市場化的投資銀行比拼中贏得市場；如果國有證券公司的激勵(lì)約束機(jī)制不市場化，就無法培養(yǎng)一支適應(yīng)市場化競爭環(huán)境的人才隊(duì)伍，也就遑論市場化競爭所需的專業(yè)化能力；如果證券公司的運(yùn)營機(jī)制不市場化，就不可能跟上資本市場的各種創(chuàng)新步伐，就無法整合內(nèi)部資源，無法提高金融服務(wù)的效率，也就無法體現(xiàn)證券公司作為市場組織主體的職能。

目前，國內(nèi)一些優(yōu)秀的證券公司內(nèi)部已經(jīng)開始按照市場化的原則健全激勵(lì)機(jī)制，對公司高管和投行團(tuán)隊(duì)等設(shè)計(jì)長期激勵(lì)機(jī)制；有的證券公司開始以市場化的手段收購其他證券公司；不少證券公司開始用市場化的薪酬從其他證券公司引進(jìn)保薦代表人和新財(cái)富最佳分析師等。這些都是市場化行為的體現(xiàn)，并且市場化的機(jī)制已為一些證券公司帶來了高速的增長。證券行業(yè)自身能不能市場化不能只是從證券行業(yè)和其他行業(yè)的比較中進(jìn)行考量，而應(yīng)該去和海外投資銀行的市場化進(jìn)行比較，因?yàn)槲磥硪惑w化的全球金融市場上，跨國投行不會因?yàn)槟闶侵袊就磷C券公司而放松競爭的。

2、證券行業(yè)專業(yè)化是市場化的競爭所迫

專業(yè)化是和市場化一脈相承的，是證券行業(yè)未來實(shí)現(xiàn)差異化競爭的主要途徑。隨著行業(yè)市場化的趨勢進(jìn)一步加強(qiáng)，證券公司將步入專業(yè)化的軌道。證券公司的專業(yè)化將主要體現(xiàn)在專業(yè)化服務(wù)能力和專業(yè)化人才兩個(gè)方面。國內(nèi)證券公司的專業(yè)化服務(wù)能力主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面的能力是基于證券公司所掌握的專業(yè)知識和市場資源，對市場上的各種證券和自身創(chuàng)造的證券產(chǎn)品進(jìn)行市場化定價(jià)，幫助客戶去投資、去理財(cái)、去管理風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增長；另一方面，也是基于所掌握的專業(yè)知識和市場資源，根據(jù)客戶需求創(chuàng)造各種金融產(chǎn)品，幫助客戶實(shí)現(xiàn)以資本為紐帶的資產(chǎn)重組、兼并收購、私募融資等交易，幫助滿足客戶財(cái)富管理的需求，為客戶提供全方位的綜合金融服務(wù)。

所謂專業(yè)化的人才應(yīng)當(dāng)具備從事金融行業(yè)的具體工作所必備的經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)、會計(jì)、法律和管理等方面的知識結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備敏感把握證券市場內(nèi)外部條件變化并時(shí)刻結(jié)合自身工作主動(dòng)調(diào)整的專業(yè)能力，應(yīng)當(dāng)具備誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的操守，應(yīng)當(dāng)具備公平公正、以客為先的人性化溝通能力。無論是直接面對零售客戶的投資顧問隊(duì)伍，或者直接面對機(jī)構(gòu)投資者的研究銷售隊(duì)伍，或者直接面對企業(yè)客戶的投資銀行家，還是直接從事市場交易的投資經(jīng)理，都是在和同行的競爭中體現(xiàn)他的價(jià)值的，這種價(jià)值必須基于專業(yè)，這種專業(yè)的精神恰恰是目前行業(yè)所欠缺的。

整個(gè)證券行業(yè)的專業(yè)化需要全方位的配套政策，包括證券從業(yè)人員的專業(yè)化管理，包括證券發(fā)行、上市、交易等規(guī)則的完善，包括全市場投資理念的健康成熟，也需要上市公司、監(jiān)管部門、機(jī)構(gòu)投資者和行業(yè)協(xié)會、媒體、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)參與主體的共同努力。整個(gè)行業(yè)的專業(yè)化能力將體現(xiàn)在中國資本市場的總體融資效率，體現(xiàn)在投資的回報(bào)率，體現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)從資本市場中所獲得的資源和其他幫助。整個(gè)行業(yè)的專業(yè)化能力需要證券公司能有所擔(dān)當(dāng)，不斷加強(qiáng)投資者教育，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者、上市公司的專業(yè)精神培養(yǎng)，發(fā)揚(yáng)創(chuàng)新精神，創(chuàng)新推動(dòng)市場的發(fā)展。

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證券行業(yè)的市場化、專業(yè)化和國際化發(fā)展趨勢（原創(chuàng)）

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