表現(xiàn)為,信托客戶的高端化、信托財(cái)產(chǎn)的多樣化和信托功能的服務(wù)化。
具體看,目前,高端機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶(非銀信合作單一資金信托)占比48.78%,且比例一直在提高;中端合格投資者客戶(集合資金信托)占比23.37%,位居第二;低端銀行理財(cái)客戶(銀信合作單一資金信托)占比22.05%,且由于規(guī)范銀信合作的監(jiān)管措施的持續(xù)實(shí)施以及6月份發(fā)生的“錢荒”事件影響,可以預(yù)見銀信合作單一資金信托比例還會(huì)繼續(xù)下降。
從信托財(cái)產(chǎn)的形態(tài)看,相比于資金信托而言,財(cái)產(chǎn)信托的發(fā)展一直比較緩慢。2013年上半年,財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模繼續(xù)增加,2季度為5480.46億元,相比2012年底又取得了12.86%的增長(zhǎng)。雖然財(cái)產(chǎn)信托在信托總規(guī)模的比例仍然很小,2季度占比僅為5.80%,但其發(fā)展前景巨大。隨著信貸資產(chǎn)證券化的常態(tài)化以及企業(yè)資產(chǎn)證券化的推廣,財(cái)產(chǎn)信托的規(guī)模必然進(jìn)一步得到提升,特別是隨著今后信托登記制度及信托稅收制度的完善,真正意義上的不動(dòng)產(chǎn)在中國(guó)不遠(yuǎn)的將來(lái)也勢(shì)必會(huì)得到大的發(fā)展??梢灶A(yù)見,不動(dòng)產(chǎn)信托將推動(dòng)財(cái)產(chǎn)信托再上一個(gè)臺(tái)階。
從信托功能來(lái)看,信托公司的信托業(yè)務(wù)目前仍然以理財(cái)信托為主,包括融資類信托和投資類信托。相比于理財(cái)信托而言,服務(wù)信托的發(fā)展則一直比較緩慢。與財(cái)產(chǎn)信托一樣,服務(wù)信托從2012年開始也進(jìn)入快速增長(zhǎng)軌道??梢灶A(yù)見,隨著企業(yè)年金信托、公司管理服務(wù)信托、公益信托特別是家族財(cái)富管理信托的開展,信托的服務(wù)功能將進(jìn)一步得到發(fā)揮,服務(wù)信托也將進(jìn)一步得到發(fā)展。
催生信托業(yè)高速增長(zhǎng)的信托市場(chǎng),其規(guī)模取決于財(cái)富積累的厚度,與經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期不存在簡(jiǎn)單的正相關(guān)關(guān)系。進(jìn)而,即使在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下,供給不足仍然是當(dāng)前我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的主要矛盾,理財(cái)市場(chǎng)的巨大需求還遠(yuǎn)未得到釋放,這決定了包括信托業(yè)在內(nèi)的理財(cái)行業(yè)的發(fā)展拐點(diǎn)還遠(yuǎn)未到來(lái)。這就是信托業(yè)實(shí)現(xiàn)逆周期增長(zhǎng)最深厚的內(nèi)在原因。
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