全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)有望明年底啟動(dòng)千億市場(chǎng)將成新風(fēng)口

國(guó)家發(fā)改委應(yīng)對(duì)氣候變化司國(guó)內(nèi)政策和履約處副處長(zhǎng)王庶近日對(duì)外透露，“希望能夠在2016年底或2017年初，啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)。”

一些業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，此舉或?qū)?biāo)志著高達(dá)千億元新市場(chǎng)開啟。

此前本報(bào)曾報(bào)道，全國(guó)碳交易市場(chǎng)初步將納入5+1個(gè)行業(yè)(電力、冶金、有色、建材、化工和航空服務(wù)業(yè))的年排放量在2.6萬噸以上的企業(yè)，碳排放交易量可能涉及30億~40億噸?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的將分階段建設(shè)，其中，2014年到2016年為準(zhǔn)備階段，完成設(shè)計(jì)和建設(shè)，建立隊(duì)伍，完善工作機(jī)制，提高基礎(chǔ)能力；2017年到2020年為運(yùn)行完善階段，啟動(dòng)市場(chǎng)交易，探索運(yùn)行規(guī)律，完善市場(chǎng)制度，穩(wěn)步發(fā)展市場(chǎng)；2020年后為穩(wěn)定深化階段，擴(kuò)大覆蓋范圍，增加交易產(chǎn)品，探索國(guó)際銜接。

試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行多樣化創(chuàng)新

隨著全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)的啟動(dòng)，北京市、天津市、上海市、重慶市、湖北省、廣東省(廣州)及深圳市的碳交易試點(diǎn)平臺(tái)均把發(fā)展成“國(guó)家級(jí)”平臺(tái)確立為最高發(fā)展目標(biāo)。

亞洲開發(fā)銀行碳市場(chǎng)專家莫凌水指出，未來誰能夠?qū)崿F(xiàn)這一最高目標(biāo)，取決于誰能在內(nèi)部制度建設(shè)、市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)模等方面拔得頭籌。

安迅思中國(guó)碳市場(chǎng)分析師陳少成告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前各個(gè)試點(diǎn)市場(chǎng)的創(chuàng)新舉措各有千秋。深圳、湖北允許境外投資者參與交易，北京推出掉期產(chǎn)品，廣東則進(jìn)行定期配額拍賣的試點(diǎn)，總體而言，各個(gè)交易所都累積了對(duì)統(tǒng)一碳市場(chǎng)有價(jià)值的不同經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)，國(guó)家、地方和企業(yè)應(yīng)該如何參與等問題。王庶表示，希望國(guó)家、地方和企業(yè)能夠形成上下聯(lián)動(dòng)、互相支持的機(jī)制。

國(guó)家層面上，重點(diǎn)推立法體系的建設(shè)，制定出全國(guó)配額總量和分配的方案以及相關(guān)的管理配套細(xì)則，包括碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例、交易機(jī)構(gòu)的管理辦法、第三方交易機(jī)構(gòu)的管理辦法、核查指南以及注冊(cè)登記系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。今明兩年的重點(diǎn)是讓碳排放權(quán)管理?xiàng)l例出臺(tái)，目前已經(jīng)完成了征求意見稿，現(xiàn)正在根據(jù)各方面的意見進(jìn)行修改完善，下一步將按照國(guó)務(wù)院的要求召開聽證會(huì)，再修改并提交國(guó)務(wù)院法制辦。

地方層面上，配合國(guó)家做好政策設(shè)計(jì)，包括能力建設(shè)的培訓(xùn)，重中之重是幫助國(guó)家做好企業(yè)碳排放的報(bào)告和核查工作。據(jù)悉，在全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)以后，地方主要是負(fù)責(zé)配額的具體分配，相關(guān)企業(yè)的履約等級(jí)。王庶告訴記者，希望2016年底啟動(dòng)以后，按照全國(guó)統(tǒng)一、地方執(zhí)行的原則來運(yùn)行，也就是國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一要求，具體的由地方主管部門跟企業(yè)銜接。

企業(yè)層面上，近兩年主要是配合國(guó)家參加一些培訓(xùn)，包括企業(yè)內(nèi)部建立資產(chǎn)管理體系、核查制度。王庶說，很多企業(yè)，特別是央企已經(jīng)建立了碳資產(chǎn)管理的隊(duì)伍。

建全國(guó)市場(chǎng)需吸取歐盟教訓(xùn)

據(jù)記者了解，截至目前，相較于國(guó)外成熟市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)七個(gè)試點(diǎn)碳交易市場(chǎng)的交易活躍度較低。

陳少成告訴記者，交易活躍與否有很多因素導(dǎo)致，例如：投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人的參與、配額發(fā)放的松緊程度、納入控排企業(yè)的數(shù)量、企業(yè)的碳管理意識(shí)和參與交易的愿意(包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好)、交易工具的豐富程度等。

實(shí)際上，根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，要真正提升交易量必須同時(shí)推出適合的衍生品，比如碳期貨。有了適合的衍生品，控排企業(yè)或投資機(jī)構(gòu)就能以較有效和便宜的方式更好對(duì)沖價(jià)格或投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)活躍的交易。

此外，不少專家指出，碳排放額度、碳價(jià)格的確定一定要吸取歐盟碳排放交易市場(chǎng)的教訓(xùn)。王庶認(rèn)為，當(dāng)前重中之重即是制定出碳配額分配方案，欲充分借鑒深圳和其他試點(diǎn)城市的經(jīng)驗(yàn)，提出全國(guó)市場(chǎng)覆蓋的范圍，總量設(shè)定和配額分配方案。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，歐盟是目前全球第一大碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，也被認(rèn)為是碳排放制度建設(shè)最先進(jìn)的地區(qū)，但近幾年，其碳價(jià)格急劇下跌，從每噸30歐元跌至每噸5歐元，意味著免費(fèi)碳排放的額度太多，使碳交易失去了促使企業(yè)減排的威懾力。

陳少成指出，歐盟碳價(jià)的崩潰一方面是因?yàn)榕漕~發(fā)放過多(因在設(shè)定配額量時(shí)未預(yù)想到經(jīng)濟(jì)的大幅下滑)；另一方面也是因?yàn)樵隗w系設(shè)計(jì)上缺乏有效、靈活的配額調(diào)整機(jī)制。因此，中國(guó)在設(shè)計(jì)之初就應(yīng)考慮建立相應(yīng)的干預(yù)機(jī)制：在配額價(jià)格過高時(shí)投放一定儲(chǔ)備量；在配額出現(xiàn)嚴(yán)重過剩時(shí)吸納儲(chǔ)存。

國(guó)家氣候戰(zhàn)略中心清潔發(fā)展機(jī)制與碳市場(chǎng)管理部主任鄭爽認(rèn)為，試點(diǎn)對(duì)于全國(guó)體系建設(shè)的借鑒是，一定要加強(qiáng)好數(shù)據(jù)建立，科學(xué)制訂碳交易總量目標(biāo)，制訂配額的調(diào)節(jié)機(jī)制。

金融機(jī)構(gòu)或?qū)⒋笈e進(jìn)場(chǎng)

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，明后兩年，隨著全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)，這一千億市場(chǎng)將成新風(fēng)口，各種機(jī)構(gòu)會(huì)蜂擁而至。

招銀國(guó)金投資有限公司董事總經(jīng)理冀承表示，在這個(gè)市場(chǎng)上服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)，擁有非常豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有技術(shù)和數(shù)據(jù)，希望這些價(jià)值能夠在服務(wù)中體現(xiàn)出來。

今年4月8日，由湖北碳排放權(quán)交易中心和招銀國(guó)金投資有限公司發(fā)起的全國(guó)首個(gè)碳信托基金正式啟動(dòng)，首期資金規(guī)模達(dá)5000萬元。冀承表示，當(dāng)時(shí)考慮到全國(guó)市場(chǎng)只有七個(gè)試點(diǎn)省市，相互之間市場(chǎng)容量非常有限，因而基金規(guī)模有限。“根據(jù)全國(guó)碳市場(chǎng)的路線圖，我們覺得未來基金規(guī)模應(yīng)該有很大想象空間。”冀承表示，全國(guó)碳市場(chǎng)推出后，這個(gè)市場(chǎng)有足夠空間讓各個(gè)金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入，會(huì)有越來越多的銀行、信托、私募基金盯上這個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，搶占份額。“金融是服務(wù)行業(yè)，服務(wù)意識(shí)體現(xiàn)在金融產(chǎn)品創(chuàng)新上。”冀承指出，配額履約具有一定的強(qiáng)制性，這一屬性可以視同為一項(xiàng)資產(chǎn)，但目前大部分企業(yè)還沒有把排放權(quán)視作一項(xiàng)資產(chǎn)來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。如果排放權(quán)成為一項(xiàng)資產(chǎn)，是否可以考慮資產(chǎn)附帶回購(gòu)權(quán)的質(zhì)押融資？金融機(jī)構(gòu)很喜歡和房地產(chǎn)企業(yè)或者有實(shí)物資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行質(zhì)押業(yè)務(wù)，同樣，金融機(jī)構(gòu)能否到配額企業(yè)中進(jìn)行配資？這是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該考慮的一個(gè)新方向。

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碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)的配額分配方法、履約期、交易方式

每年5月31日前

天津

配額分配以免費(fèi)發(fā)放為主、以拍賣或固定價(jià)格出售等有償發(fā)放為輔。

網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)貨、協(xié)議交易和拍賣交易。

次年的6月15日

北京

對(duì)企業(yè)(單位)的配額按照“分別核定、分別發(fā)放”的原則核定發(fā)放

整體競(jìng)價(jià)交易、部分競(jìng)價(jià)交易和定價(jià)交易；交易雙方具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的或大宗交易，須選擇場(chǎng)外協(xié)商方式進(jìn)行交易。

2014年6月30日

深圳

深圳市配額分配分為有償分配和無償分配兩種方式首個(gè)交易期內(nèi)(2013-2015)無償分配的配額不低于配額總量的90%

2013年12月20日改為“現(xiàn)貨交易”，此前為“定價(jià)點(diǎn)選”

每年6月1日至6月30日期間

上海

采取免費(fèi)或者有償?shù)姆绞?，通過配額登記——注冊(cè)系統(tǒng)向納入配額管理的單位分配配額。目前全部免費(fèi)

掛牌交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行

每年6月20日前

廣東

2013~2014年控排企業(yè)、新建項(xiàng)目企業(yè)的免費(fèi)配額和有償配額比例分別為3%、97%2015年比例分別為10%、90%

現(xiàn)貨交易方式包括掛牌競(jìng)價(jià)、掛牌點(diǎn)選、單向競(jìng)價(jià)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓或經(jīng)交易主管部門批準(zhǔn)的其他方式

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低碳產(chǎn)業(yè)年投入需兩萬億專家：撬動(dòng)民間資本是關(guān)鍵

截至目前，國(guó)內(nèi)七大碳交易試點(diǎn)均推出了相關(guān)碳金融產(chǎn)品，包括碳信托、碳債券、碳保理、碳資產(chǎn)抵押等衍生品。除此之外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如銀行、證券交易機(jī)構(gòu)等，也正抓緊形成適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新金融模式?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前綠色金融工具發(fā)展和綠色項(xiàng)目投資較為乏力。去年，中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)人民大學(xué)生態(tài)金融研究中心理事馬駿博士曾公開表示，“我們估計(jì)綠色產(chǎn)業(yè)在今后5年當(dāng)中，每年需要投入的(資金)數(shù)量達(dá)到2萬億(元)以上，約3%的GDP。在全部的綠色投資當(dāng)中，預(yù)計(jì)政府出資的比例在10%至15%，社會(huì)投資的比重要占到85%至90%。”

多位專家均指出，從全球經(jīng)驗(yàn)來看，可持續(xù)發(fā)展在某種程度上被認(rèn)為是投資問題，其背后深層次的原因是缺乏鼓勵(lì)綠色投資的激勵(lì)機(jī)制。

引導(dǎo)資本有效流動(dòng)

實(shí)際上，建立綠色金融體系從而引導(dǎo)大量民間資本進(jìn)入綠色行業(yè)至關(guān)重要。

2007年，原國(guó)家環(huán)?？偩?、中國(guó)人民銀行[]和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》，標(biāo)志著綠色金融在我國(guó)開始發(fā)展。綠色金融是指金融機(jī)構(gòu)將環(huán)境評(píng)估納入流程，在投融資行為中注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，注重綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

“總體來看，我國(guó)的綠色金融總需求包括財(cái)政資金和金融資金，今后六年左右，少則需要約20萬億元，多則需要約26萬億元。”中國(guó)人民大學(xué)環(huán)境學(xué)院院長(zhǎng)馬中認(rèn)為。

馬中進(jìn)一步表示，長(zhǎng)期以來，我國(guó)環(huán)境保護(hù)資金和環(huán)保投資的比例較低。到“十二五”最后一年可能達(dá)1萬億元，但與60多萬億元的GDP和40多萬億元的固定資產(chǎn)投資相比，顯得有些微不足道，所以必須大幅提高綠色金融的水平和規(guī)模，才能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)境保護(hù)要求。

在馬中看來，中國(guó)綠色金融的資金需求體現(xiàn)在幾個(gè)方面，包括能源部門、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境修復(fù)、工業(yè)污染治理和資源節(jié)約等。僅修復(fù)地下水質(zhì)量一項(xiàng)，取決于不同的修復(fù)技術(shù)和修復(fù)標(biāo)準(zhǔn)，大概需要3萬億~10萬億元，時(shí)間持續(xù)近20年左右。

面對(duì)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的巨額資金投入需求，如何解決？

對(duì)此，英國(guó)碳貿(mào)易資本有限公司碳金融總監(jiān)寇維維在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“依賴公共部門的資金肯定不夠，可以把公共部門的資金作為種子資金，撬動(dòng)更多機(jī)構(gòu)參與。比如在丹麥，其公共資金可以撬動(dòng)8倍私營(yíng)部門的資金。”

英國(guó)氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩·基德尼亦對(duì)記者表示，“政府要制定一些政策幫助我們引導(dǎo)資金流向，讓錢進(jìn)入到環(huán)保領(lǐng)域。”

馬中指出，政府的財(cái)政投入非常關(guān)鍵，可以有效引導(dǎo)資本流動(dòng)。“采用轉(zhuǎn)移支付方式支持一些環(huán)境類投資、環(huán)境項(xiàng)目，同時(shí)建立各種形式，如資金和股權(quán)收益權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等，包括現(xiàn)在非常熱門的PPP，這些都可以通過財(cái)政資金介入實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合，推動(dòng)綠色金融資金供給的有效實(shí)現(xiàn)。”

據(jù)挪威駐廣州總領(lǐng)事館的總領(lǐng)事艾思朋介紹，該國(guó)800億美元主權(quán)財(cái)富養(yǎng)老基金最近做了一個(gè)重要決策——將在煤礦公司的投資撤出，這能極大地推進(jìn)全球的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)同樣擁有龐大的主權(quán)財(cái)富基金，挪威的經(jīng)驗(yàn)也許有借鑒意義。

機(jī)制創(chuàng)新仍是關(guān)鍵

“過去三年，國(guó)際綠色債券的增長(zhǎng)迅速，今年會(huì)有700億美元的發(fā)行量，明年將會(huì)達(dá)到1000億美元的發(fā)行量。”肖恩·基德尼向記者介紹稱，這一市場(chǎng)規(guī)模主要是由國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者驅(qū)動(dòng)，已發(fā)展到原來的三倍。

從國(guó)際上來看，發(fā)達(dá)國(guó)家在綠色金融相關(guān)制度安排上已有幾十年經(jīng)驗(yàn)。其綠色金融體系主要是通過貸款、產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行綠色債券和股票、保險(xiǎn)等金融服務(wù)將社會(huì)資本引入到環(huán)保、節(jié)能、清潔能源和交通等綠色產(chǎn)業(yè)以及綠色信貸方面。許多發(fā)達(dá)國(guó)家在財(cái)稅政策支持下有很多創(chuàng)新機(jī)制?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，現(xiàn)階段，我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)方面的投資主要依靠傳統(tǒng)的國(guó)債模式和政府財(cái)政支持，一方面無法從根本上解決環(huán)境資源的外部性問題，另一方面也無法滿足競(jìng)爭(zhēng)性綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。因此，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級(jí)和增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的背景下，探索政府引導(dǎo)下的、依靠市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)的綠色金融創(chuàng)新機(jī)制顯得尤為重要。

美國(guó)洲際交易所中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理黃杰夫認(rèn)為，在引導(dǎo)民間資本流向綠色金融的過程中，機(jī)制創(chuàng)新是關(guān)鍵。

記者梳理七大碳交易試點(diǎn)推出的相關(guān)碳金融產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，包括碳信托、碳債券、碳保理、碳資產(chǎn)抵押等衍生品，然而從國(guó)際上的情況看，碳市場(chǎng)最受歡迎的還是碳期貨產(chǎn)品，因?yàn)閷?duì)企業(yè)來說，碳期貨交易可以提前鎖定企業(yè)的履約成本。此外，期貨市場(chǎng)還能帶來現(xiàn)貨市場(chǎng)的活躍，以及其他金融產(chǎn)品的發(fā)展。銀行在做碳資產(chǎn)的抵押貸款時(shí)最擔(dān)心的就是抵押品賣不出去，如果有了碳期貨，銀行在做抵押貸款的同時(shí)在碳期貨市場(chǎng)做相應(yīng)額度的賣空，就能很好地解決這個(gè)問題。

安迅思中國(guó)碳市場(chǎng)分析師陳少成分析稱，“預(yù)計(jì)統(tǒng)一碳市場(chǎng)中的期貨產(chǎn)品應(yīng)該會(huì)在2020年前后(即市場(chǎng)對(duì)碳期貨產(chǎn)品已有較充分認(rèn)識(shí)后)推出”。

中國(guó)社科院金融研究所副研究員安國(guó)俊認(rèn)為，中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要金融創(chuàng)新化解資金瓶頸，需要用好政府和市場(chǎng)兩個(gè)輪子，驅(qū)動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)。

安國(guó)俊進(jìn)一步表示，從機(jī)制層面來推動(dòng)綠色金融體系的建設(shè)發(fā)展，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新對(duì)環(huán)保業(yè)務(wù)服務(wù)，包括融資支持，綠色金融租賃、節(jié)能環(huán)保的資產(chǎn)證券化，研究推進(jìn)能效貸款，綠色金融租賃、碳金融產(chǎn)品，節(jié)能減排的收益權(quán)和排污權(quán)質(zhì)押融資，還有綠色保險(xiǎn)創(chuàng)新，加快推進(jìn)綠色評(píng)級(jí)制度，加強(qiáng)財(cái)稅支持力度，發(fā)揮政府和市場(chǎng)的協(xié)調(diào)合力，推進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。