2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融在備受關(guān)注、廣泛爭(zhēng)議中大發(fā)展的一年。2014年年初總理政府工作報(bào)告中首度提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，使互聯(lián)網(wǎng)金融有了正式名分。余額寶風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵使得2014年上半年互聯(lián)網(wǎng)金融成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融行業(yè)的熱點(diǎn)事件。P2P的大發(fā)展，眾籌融資的登場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付的激烈競(jìng)爭(zhēng)，特別是阿里和騰訊兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行試點(diǎn)開始籌備，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速進(jìn)入到國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)視野。
2014年互聯(lián)網(wǎng)金融參與者、進(jìn)入者可謂蜂擁而至。大型網(wǎng)絡(luò)公司比如阿里巴巴、騰訊是主力和探路人。本來(lái)產(chǎn)生于市場(chǎng)、民間、草根、民營(yíng)資本的互聯(lián)網(wǎng)金融也吸引來(lái)了商業(yè)銀行包括四大國(guó)有銀行開始涉入甚至進(jìn)入到P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。更加引人注目的是，大型國(guó)企通過控股形式參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P網(wǎng)貸開始破冰。植根于湖南、面向全國(guó)的芒果金融，成為中國(guó)首家大型國(guó)企與阿里巴巴產(chǎn)業(yè)帶運(yùn)營(yíng)商共同參與運(yùn)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺(tái)。
無(wú)論從互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)種類、產(chǎn)品品種、機(jī)構(gòu)數(shù)量、參與主體等等方面，2014年都是互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展的一年。不可否認(rèn)的是，其中存在的問題特別是風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。集中表現(xiàn)在P2P網(wǎng)貸上。P2P網(wǎng)貸這一兩年發(fā)展近乎到了瘋狂地步。截止2014年底，全國(guó)約有正常運(yùn)行的P2P平臺(tái)1575家，投資者100多萬(wàn)人，累計(jì)成交量高達(dá)2528億元。僅2014年新上線的網(wǎng)貸平臺(tái)超過1000家。做為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的金融業(yè)，瘋狂發(fā)展的背后一定是金融風(fēng)險(xiǎn)的快速爆發(fā)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年一年的問題平臺(tái)多達(dá)275家，占比高達(dá)17.5%，是2013年的3.6倍。其中僅12月份的問題平臺(tái)就高達(dá)92家，超過2013年全年數(shù)量。而2014年所有問題平臺(tái)累計(jì)導(dǎo)致投資者損失約60億元。跑路不斷，倒閉潮襲來(lái)。
正是由于P2P網(wǎng)貸的如此盲目發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)，使得社會(huì)各界包括監(jiān)管部門談互聯(lián)網(wǎng)金融色變，使得中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)偉大創(chuàng)新蒙羞。那么，在飽受爭(zhēng)議中風(fēng)雨飄搖發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入2015年后會(huì)是怎樣的一個(gè)發(fā)展前景呢？
從高層政策層面來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融的草根性、普惠性、特別是對(duì)于解決將近20多年來(lái)中小微企業(yè)融資難的頑癥起到了較大作用。雖然飽受爭(zhēng)議，對(duì)P2P風(fēng)險(xiǎn)詬病不少，有因噎廢食的思想傾向。但就在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，李克強(qiáng)總理視察深圳前海微眾銀行時(shí)要求：“政府要為互聯(lián)網(wǎng)金融提供便利的環(huán)境和溫暖的春天。”并肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融在解決中小微企業(yè)融資難上的作用和地位，給予極大期望，還對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融倒推傳統(tǒng)金融的改革”以厚望。有總理的支持，互聯(lián)網(wǎng)金融的春天就要到來(lái)。
中國(guó)金融監(jiān)管部門給予互聯(lián)網(wǎng)金融最大的包容性、觀察期和發(fā)展空間，是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展比任何國(guó)家都好的監(jiān)管環(huán)境。至今中國(guó)監(jiān)管部門沒有出臺(tái)任何實(shí)質(zhì)性針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策。這個(gè)環(huán)境稍縱即逝，一旦P2P野蠻生長(zhǎng)闖出金融風(fēng)險(xiǎn)大禍，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管尺度立馬就會(huì)收緊。這一方面要求一定要珍惜這個(gè)監(jiān)管寬松環(huán)境，千萬(wàn)不要弄出不可收拾的大風(fēng)險(xiǎn)，另一方面趁監(jiān)管寬松之機(jī)迅速發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和種類。這個(gè)機(jī)遇一定要抓住。芒果金融以大型國(guó)企為支撐，首家探索大型國(guó)企進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，不僅拓展了國(guó)企最重要的領(lǐng)域——金融而且還是最為領(lǐng)先、最具創(chuàng)新力的互聯(lián)網(wǎng)金融，這個(gè)機(jī)會(huì)抓的好、抓的妙。
2015年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)銀行版塊來(lái)說(shuō)，騰訊微眾銀行已經(jīng)試營(yíng)業(yè)，螞蟻小微金融的網(wǎng)商銀行也開業(yè)在即，都尚處于試點(diǎn)試運(yùn)行階段。2015年這個(gè)版塊估計(jì)以兩家試點(diǎn)為主，最多在年底再允許一到兩家大型互聯(lián)網(wǎng)公司試水網(wǎng)絡(luò)銀行。網(wǎng)絡(luò)第三方支付業(yè)務(wù)按照正常步伐發(fā)展即可，此項(xiàng)業(yè)務(wù)也比較成熟。一個(gè)看點(diǎn)是網(wǎng)絡(luò)征信業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)幾家。同時(shí)，銀行包括大型銀行、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)可能都將加速互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的步伐和加大其投入。互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。
變數(shù)最大的是P2P網(wǎng)貸和眾籌融資兩個(gè)板塊。P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管政策遲早要出臺(tái)，只是時(shí)間問題和監(jiān)管內(nèi)容嚴(yán)與寬的問題。一方面2015年P(guān)2P網(wǎng)貸和眾籌融資仍是一個(gè)大發(fā)展時(shí)期，平臺(tái)增速仍將居高不小。另一方面一批P2P網(wǎng)貸將會(huì)“死掉”：一是被自己的高風(fēng)險(xiǎn)引爆后“炸死”，二是被市場(chǎng)化淘汰，主要是業(yè)務(wù)萎靡，經(jīng)營(yíng)不下去導(dǎo)致的；三是可能被監(jiān)管政策“卡掉”。
P2P網(wǎng)貸一定要將防范風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)放在第一位。眾籌融資一定要回歸本性，還其真實(shí)面目。投資者將會(huì)青睞于平臺(tái)安全性高、風(fēng)控嚴(yán)格的P2P網(wǎng)貸。筆者一直強(qiáng)調(diào)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本身不能做擔(dān)保的前提下，一定要尋求第三方融資性擔(dān)保模式，給平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展以出路。一個(gè)可供借鑒的最佳網(wǎng)貸模式就是芒果金融的P2B模式。
從網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)起本質(zhì)來(lái)看，芒果金融P2B網(wǎng)貸平臺(tái)一開始就定位于做金融信息中介，而且控股的是大型國(guó)企。背靠國(guó)企大樹，實(shí)際是控股的大型國(guó)企給予了信用背書。從模式上看，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)起人——阿里巴巴的產(chǎn)業(yè)帶運(yùn)營(yíng)商共同參與運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，模式和技術(shù)都沒有任何漏洞。
更為關(guān)鍵的有兩點(diǎn)：一是芒果金融的P2B網(wǎng)貸平臺(tái)融入資金方定位非常清晰—企業(yè)直募模式和債券轉(zhuǎn)讓模式。把融入資金方限制在企業(yè)定位上，排除了在市場(chǎng)盲目尋找融入資金方特別是個(gè)體和自然人的風(fēng)險(xiǎn),而且切切實(shí)實(shí)旨在解決中小企業(yè)融資難問題；債券轉(zhuǎn)讓模式的債券在原始發(fā)行環(huán)節(jié)已經(jīng)經(jīng)過一次信用評(píng)估和考核，作為轉(zhuǎn)讓平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大降低。二是芒果金融引入了大型國(guó)有擔(dān)保公司第三方擔(dān)保模式，全額擔(dān)保項(xiàng)目。跑路的平臺(tái)都是自身?yè)?dān)保而又實(shí)力不夠，最終導(dǎo)致資金鏈條斷裂。芒果金融引入第三方?jīng)r且還是大型國(guó)企擔(dān)保公司，投資者資金有了安全保障。
我們注意到，芒果金融P2B網(wǎng)貸投資者一般享受8-10%有保障的投資收益，這個(gè)回報(bào)定價(jià)在網(wǎng)貸中是偏低的，正是因?yàn)槠筒藕侠?、才理性、才有保障基礎(chǔ)。同時(shí)，芒果金融網(wǎng)貸平臺(tái)承諾“若借款人逾期，則推薦借款項(xiàng)目的貸款機(jī)構(gòu)會(huì)在2個(gè)工作日內(nèi)代償該期本金、收益和罰息。”這就徹底消除了投資者的顧慮。
2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融將是又一個(gè)大發(fā)展之年。在這種大發(fā)展中，千萬(wàn)不要忘記和忽視風(fēng)控。金融的本質(zhì)是信用，金融管理的關(guān)鍵是管理風(fēng)險(xiǎn)。不要讓P2P網(wǎng)貸野蠻發(fā)展導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)泛濫毀了互聯(lián)網(wǎng)金融的前程，也毀了2015年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的又一次機(jī)遇。芒果金融模式也許是所有網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該效仿的模式，應(yīng)該是所有投資者最為青睞的平臺(tái)。
