在 2017 年 1 月~11 月中旬整個(gè)區(qū)間之內(nèi)，根據(jù)我們的整理，統(tǒng)計(jì)的復(fù)產(chǎn)煉鐵產(chǎn)能合計(jì) 2392 萬噸/年，均攤到每月的復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約為 208 萬噸/年，相當(dāng)于月度的產(chǎn)能增量為 17.3 萬噸。
根據(jù)我們對產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)情況進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，目前限制鋼廠復(fù)產(chǎn)的因素主要有兩個(gè)方面：一是資金壓力，前期鋼廠停產(chǎn)的主要原因就是長期虧損使得鋼企的資金鏈斷裂，民營鋼企尤其嚴(yán)重。此外，原材料價(jià)格的大幅上漲也使得備料的成本大幅提升，增加了鋼廠復(fù)產(chǎn)的難度；二是環(huán)保壓力，今年的環(huán)保督查力度遠(yuǎn)大于往年，使得部分環(huán)保不達(dá)標(biāo)的落后產(chǎn)能短期內(nèi)難以復(fù)產(chǎn)。我們認(rèn)為，這兩項(xiàng)因素后續(xù)都難以看到明顯的改善跡象，尤其是進(jìn)入采暖季之后，環(huán)保限產(chǎn)將較以前更加嚴(yán)格。因此我們認(rèn)為未來合規(guī)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏至少不會快于今年的平均值，也就是每月的增量不超過 18 萬噸。在整個(gè)采暖季當(dāng)中，相當(dāng)于月均增加產(chǎn)量 44 萬噸。
二、置換產(chǎn)能凈增量測算
我們整理出了截至目前的產(chǎn)能置換情況。從收集到的信息來看，行業(yè)已經(jīng)公告產(chǎn)能置換方案的擬淘汰煉鐵產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到 7837.46 萬噸，其中到目前時(shí)點(diǎn)為止已經(jīng)關(guān)停的煉鐵產(chǎn)能為 1450 萬噸，而置換的新建產(chǎn)能為 1273 萬噸。也就是說，未來能夠貢獻(xiàn)產(chǎn)能凈增量的大約為 1273 萬噸的新增置換產(chǎn)能。
其中最重要的產(chǎn)能增量是山鋼日照鋼鐵的 810 萬噸置換產(chǎn)能，預(yù)計(jì)該部分產(chǎn)能 2018 年可以全部投產(chǎn)；剩余的產(chǎn)能均在 2017 年發(fā)布公告，參考2年左右的鋼廠建設(shè)周期，預(yù)計(jì)其余的640萬噸產(chǎn)能多在2019 年左右投產(chǎn)。由于置換產(chǎn)能不存在分批釋放的情況，新增產(chǎn)能建設(shè)完成后將一齊投產(chǎn)。若將產(chǎn)能釋放的時(shí)間段限定在 2017~2018 采暖季期間（17.11.15~18.3.15），預(yù)計(jì)整個(gè)采暖季期間行業(yè)將不存在產(chǎn)能置換凈增量。
截止 2017 年 10 月，獨(dú)立電弧爐廠的產(chǎn)能利用率提升至 58.7%，較9月均值提升4.94個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)能利用率較低的原因一是資金問題，部分電弧爐企業(yè)由于常年虧損導(dǎo)致資金鏈斷裂，短期之內(nèi)無法開工。二是老舊設(shè)備的復(fù)產(chǎn)和新設(shè)備的投產(chǎn)進(jìn)度較慢。而由于資金問題和設(shè)備問題的解決都難以一蹴而就，因此我們假設(shè)后續(xù)的電弧產(chǎn)能利用率的增長也將維持平穩(wěn)狀態(tài)。同時(shí)，我們假設(shè)長流程鋼廠電弧爐的產(chǎn)能利用率與獨(dú)立電弧爐廠相同。5 月以來的產(chǎn)能利用率環(huán)比提升高點(diǎn)在 5 個(gè)百分點(diǎn)左右。因此我們假設(shè)，在采暖季電弧爐產(chǎn)能利用率提升的速度為每月 5 個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)合 1.14 億噸的產(chǎn)能，則電弧爐的產(chǎn)量每月增加 48 萬噸。在整個(gè)采暖季當(dāng)中，相當(dāng)于月均增加產(chǎn)量 118 萬噸。
綜合以上三個(gè)方面產(chǎn)能釋放帶來行業(yè)供給的增加，整個(gè)采暖季產(chǎn)能釋放帶來的月度供給增量合計(jì)為 162 萬噸。
四、供需綜述與投資建議
綜上，我們對于未來產(chǎn)能釋放的可能來源，以及“2+26”環(huán)保限產(chǎn)對于鋼鐵行業(yè)供需格局的影響進(jìn)行了梳理和測算。
采暖季環(huán)保限產(chǎn)方面，根據(jù)各地出臺的限產(chǎn)和停工政策的不同，我們分別對供需變化進(jìn)行了測算。供給方面，在假設(shè)其它未出臺政策城市不進(jìn)行臨時(shí)限產(chǎn)以及廢鋼比提升使供給增加到上限值的情況下，保守估算未來采暖季限產(chǎn)帶來行業(yè)月度供給收縮量為 973 萬噸。需求方面，預(yù)計(jì)限產(chǎn)區(qū)城市采暖季土方石作業(yè)停工將影響單月需求影響量258~451 萬噸，月度需求收縮的極限值為 451 萬噸。
在未來的產(chǎn)能釋放方面，將分別從三個(gè)方面進(jìn)行測算：（1）預(yù)測合規(guī)長流程的產(chǎn)能釋放每月不超過 18 萬噸。在整個(gè)采暖季當(dāng)中，相當(dāng)于月均增加產(chǎn)量 44 萬噸。（2）若將產(chǎn)能釋放的時(shí)間段限定在 2017~2018 采暖季期間（17.11.15~18.3.15），預(yù)計(jì)采暖季期間行業(yè)將不存在產(chǎn)能置換凈增量。（3）電弧爐方面，預(yù)計(jì)未來 3 個(gè)月每月增加 48 萬噸產(chǎn)量，在整個(gè)采暖季當(dāng)中，相當(dāng)于月均增加產(chǎn)量 118 萬噸。綜上所述，整個(gè)采暖季產(chǎn)能釋放帶來的月度供給增量合計(jì)為 162 萬噸。
綜合采暖季期間限產(chǎn)和產(chǎn)能釋放帶來的所有供需邊際變化，在最保守的假設(shè)條件下，測算采暖季期間鋼鐵行業(yè)月度供需的缺口至少為 360 萬噸，因此行業(yè)供需緊張的局面將貫穿整個(gè)采暖季。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們堅(jiān)定看好采暖季限產(chǎn)帶來的板塊行情，強(qiáng)烈推薦*ST 華菱、新鋼股份、八一鋼鐵，建議關(guān)注方大特鋼、韶鋼松山。
觀研天下發(fā)布的《2018年中國鋼鐵行業(yè)分析報(bào)告-市場運(yùn)營態(tài)勢與發(fā)展趨勢研究》內(nèi)容嚴(yán)謹(jǐn)、數(shù)據(jù)翔實(shí)，更輔以大量直觀的圖表幫助本行業(yè)企業(yè)準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展動向、市場前景、正確制定企業(yè)競爭戰(zhàn)略和投資策略。本報(bào)告依據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署和國家信息中心等渠道發(fā)布的權(quán)威數(shù)據(jù)，以及我中心對本行業(yè)的實(shí)地調(diào)研，結(jié)合了行業(yè)所處的環(huán)境，從理論到實(shí)踐、從宏觀到微觀等多個(gè)角度進(jìn)行市場調(diào)研分析。它是業(yè)內(nèi)企業(yè)、相關(guān)投資公司及政府部門準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢，洞悉行業(yè)競爭格局，規(guī)避經(jīng)營和投資風(fēng)險(xiǎn)，制定正確競爭和投資戰(zhàn)略決策的重要決策依據(jù)之一。本報(bào)告是全面了解行業(yè)以及對本行業(yè)進(jìn)行投資不可或缺的重要工具。
本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計(jì)局，部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計(jì)局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國家統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫及證券交易所等，價(jià)格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測數(shù)據(jù)庫。
【報(bào)告目錄】
第一部分 行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀
第一章 鋼鐵行業(yè)發(fā)展背景分析
第一節(jié) 鋼鐵行業(yè)發(fā)展概述
一、行業(yè)概念定義
二、行業(yè)產(chǎn)品分類
三、產(chǎn)品主要用途
第二節(jié) 鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
一、國際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
二、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
第二章 2016-2017年鋼鐵行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析
第一節(jié) 2016-2017年經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境分析
一、中國GDP增長情況分析
二、工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢分析
三、全社會固定資產(chǎn)投資分析
四、城鄉(xiāng)居民收入與消費(fèi)分析
五、社會消費(fèi)品零售總額分析
六、對外貿(mào)易的發(fā)展形勢分析
第二節(jié) 中國鋼鐵行業(yè)政策環(huán)境分析
一、行業(yè)監(jiān)管部門及管理體制
二、《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》
三、《關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益的意見》
四、《國土資源部關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》
五、“十二五”鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能完成情況
六、“十三五”鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)
五、去產(chǎn)能政策對相關(guān)行業(yè)的影響
第三節(jié) 中國鋼鐵行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析
一、行業(yè)技術(shù)發(fā)展概況
二、行業(yè)技術(shù)水平分析
三、行業(yè)技術(shù)問題分析
四、行業(yè)技術(shù)趨勢分析
第三章 2016-2017年中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展分析
第一節(jié) 2016-2017年鋼鐵行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析
一、2016-2017年鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀概況
2016-2017年中國特鋼產(chǎn)量
二、2016-2017年鋼鐵行業(yè)企業(yè)現(xiàn)狀
三、2016-2017年鋼鐵行業(yè)供給情況分析
第二節(jié) 2016-2017年鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
一、2016-2017年鋼鐵行業(yè)市場需求現(xiàn)狀
二、2016-2017年鋼鐵行業(yè)市場規(guī)模分析
三、2016-2017年鋼鐵行業(yè)盈利水平分析
第三節(jié) 2016-2017年鋼鐵市場價(jià)格及影響因素分析
一、2016-2017年鋼鐵市場價(jià)格走勢分析
二、2016-2017年鋼鐵市場價(jià)格影響因素
第二部分 區(qū)域市場調(diào)研
第四章 中國鋼鐵行業(yè)市場區(qū)域結(jié)構(gòu)分析
第一節(jié) 鋼鐵行業(yè)市場需求結(jié)構(gòu)分析
第二節(jié) 鋼鐵行業(yè)市場需求結(jié)構(gòu)分析
一、華北地區(qū)鋼鐵市場需求分析
二、東北地區(qū)鋼鐵市場需求分析
三、華東地區(qū)鋼鐵市場需求分析
四、中南地區(qū)鋼鐵市場需求分析
五、西南地區(qū)鋼鐵市場需求分析
六、西北地區(qū)鋼鐵市場需求分析
第三部分 細(xì)分市場調(diào)研
第五章 中國鋼鐵行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分析
第一節(jié) 不銹鋼行業(yè)
一、市場發(fā)展現(xiàn)狀概述
二、行業(yè)市場規(guī)模分析
三、行業(yè)市場需求分析
四、產(chǎn)品市場潛力分析
第二節(jié) 焊管行業(yè)
一、市場發(fā)展現(xiàn)狀概述
二、行業(yè)市場規(guī)模分析
三、行業(yè)市場需求分析
四、產(chǎn)品市場潛力分析
第三節(jié) 特鋼行業(yè)
一、市場發(fā)展現(xiàn)狀概述
二、行業(yè)市場規(guī)模分析
三、行業(yè)市場需求分析
四、產(chǎn)品市場潛力分析
第四部分 行業(yè)競爭格局
第六章 中國鋼鐵行業(yè)競爭狀況分析
第一節(jié) 鋼鐵行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)波特模型分析
一、現(xiàn)有競爭者分析
二、潛在進(jìn)入者分析
三、替代品威脅分析
四、供應(yīng)商議價(jià)能力分析
五、客戶的議價(jià)能力分析
第二節(jié) 中國鋼鐵行業(yè)市場競爭狀況分析
一、成本競爭分析
二、價(jià)格競爭分析
三、技術(shù)競爭分析
第三節(jié) 中國鋼鐵行業(yè)兼并重組分析
一、鋼鐵行業(yè)兼并重組背景
二、鋼鐵行業(yè)兼并重組意義
三、鋼鐵行業(yè)兼并重組方式
四、鋼鐵行業(yè)兼并重組策略
第四節(jié) 中國鋼鐵企業(yè)競爭策略分析
一、堅(jiān)守核心主業(yè)
二、構(gòu)建優(yōu)質(zhì)渠道
三、整合優(yōu)質(zhì)資源
四、提升經(jīng)營能力
五、樹立品牌形象
六、調(diào)整市場策略
第七章 鋼鐵主要企業(yè)競爭力分析
第一節(jié) 寶鋼集團(tuán)有限公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第二節(jié) 河北鋼鐵集團(tuán)有限公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第三節(jié) 江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第四節(jié) 武漢鋼鐵（集團(tuán)）公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第五節(jié) 山東鋼鐵集團(tuán)有限公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第六節(jié) 新興際華集團(tuán)有限公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第七節(jié) 中國首鋼集團(tuán)
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第八節(jié) 天津鋼鐵集團(tuán)有限公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第九節(jié) 鞍山鋼鐵集團(tuán)公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第十節(jié) 新疆八一鋼鐵有限公司
一、企業(yè)概況
二、競爭優(yōu)勢分析
三、2016-2017年經(jīng)營狀況
四、2018年投資前景
第五部分 趨勢預(yù)測展望
第八章 2018年中國鋼鐵市場趨勢分析分析
第一節(jié) 2018年中國鋼鐵行業(yè)行業(yè)前景調(diào)研分析
一、鋼鐵行業(yè)投資環(huán)境分析
一、2018年影響鋼鐵行業(yè)發(fā)展因素分析
二、2018年鋼鐵行業(yè)發(fā)展規(guī)模預(yù)測
三、2018年鋼鐵行業(yè)發(fā)展盈利水平預(yù)測
第二節(jié) 2018年中國鋼鐵行業(yè)投資前景分析
一、產(chǎn)業(yè)政策分析
二、上游供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)
三、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)
四、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析
第三節(jié) 2018年鋼鐵行業(yè)投資前景研究及建議
一、企業(yè)并購融資方法渠道分析
二、利用股權(quán)融資謀劃發(fā)展機(jī)遇
三、利用政府杠桿拓展融資渠道
四、適度債權(quán)融資配置資本結(jié)構(gòu)
五、關(guān)注民資和外資的投資動向
第六部分 投資前景研究
第九章 鋼鐵企業(yè)投融資戰(zhàn)略規(guī)劃分析
第一節(jié) 鋼鐵企業(yè)投資前景規(guī)劃背景意義
一、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需要
二、企業(yè)做大做強(qiáng)的需要
三、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展需要
第二節(jié) 鋼鐵企業(yè)投資前景規(guī)劃的制定原則
一、科學(xué)性
二、實(shí)踐性
三、預(yù)測性
四、創(chuàng)新性
五、全面性
六、動態(tài)性
第三節(jié) 鋼鐵企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃制定依據(jù)
一、國家產(chǎn)業(yè)政策
二、行業(yè)發(fā)展規(guī)律
三、企業(yè)資源與能力
四、可預(yù)期的戰(zhàn)略定位
第四節(jié) 鋼鐵企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃策略分析
一、戰(zhàn)略綜合規(guī)劃
二、技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略
三、區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃
四、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃
五、營銷品牌戰(zhàn)略
六、競爭戰(zhàn)略規(guī)劃
圖表目錄
圖表 2016-2017年美國實(shí)際GDP各構(gòu)成要素季度環(huán)比折年率走勢（單位：%）
圖表 2016-2017年各因素對美國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度（單位：%）
圖表 2016-2017年歐元區(qū)GDP季同比增長變化（單位：%）
圖表 2016-2017年（季調(diào)后）日本實(shí)際GDP環(huán)比變化（單位：%）
圖表 2016-2017年我國季度GDP增長率
圖表 2016-2017年我國三次產(chǎn)業(yè)增加值季度增長率
圖表 2016-2017年固定資產(chǎn)投資增速走勢圖
圖表 2016-2017年我國各地區(qū)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長率
圖表 2016-2017年我國社會消費(fèi)品零售總額走勢圖
圖表 2016-2017年我國社會消費(fèi)品零售總額構(gòu)成走勢圖
圖表 2016-2017年我國CPI、PPI運(yùn)行趨勢
圖表 2016-2017年企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)走勢
圖表 2016-2017年進(jìn)出口走勢圖
圖表 2016-2017年我國貨幣供應(yīng)量
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